Les échanges décentralisés sont l'une des applications d'infrastructure fondamentales qui permettent à l'humanité de concrétiser la vision d'une économie numérique.

Facilitateurs du commerce et points focaux pour la constitution de liquidités en chaîne, les DEX sont devenus l'un des secteurs les plus en vogue de la cryptographie et l'un des très rares à s'être avéré avoir une immense adaptation au marché des produits.

Beaucoup d'exploration a été faite dans la catégorie; différents modèles d'exécution des échanges, différents réseaux, différents mécanismes d'incitation, approches de gouvernance, méthodes de routage, etc.

Alors que je dirais que les DEX sont devenus l'une des niches les plus saturées pleines d'imitateurs en herbe en raison de la facilité de le reproduire et de faire comprendre le concept aux consommateurs, il est impossible d'ignorer le potentiel d'innovation et d'accumulation de valeur dans ces applications miracles.

Voici une référence aux meilleurs échanges décentralisés, à mon avis personnel (pas de capitalisation boursière). Je fournirai un résumé ludique, y compris une brève description, un contexte et quelques spécifications techniques et symboliques. À la fin de chaque actif, je fournirai une note pour le projet et si j'envisagerais ou non d'y investir. Pour l'amour de Dieu, s'il vous plaît, ne prenez rien comme conseil d'investissement ; c'est juste pour information.

Les critères utilisés pour organiser cette ressource sont simples ; les projets doivent avoir une quantité décente d'historique, les projets doivent être légitimes (pas de doublons de meme-coin) et les projets doivent avoir un jeton et de vraies équipes.

1. UniSwap

L'échange décentralisé dominant à tous points de vue. Uniswap est l'OG qui a été le pionnier de la première implémentation réussie d'un AMM (marketing automatisé) en crypto et a marqué l'évolution du commerce décentralisé.

Entièrement axé sur la création de liquidités pour l'industrie de la cryptographie, Uniswap est le summum de la création de marché en chaîne et du LPing.

Lancé fin 2018, Uniswap a traversé maintenant quatre itérations de son logiciel avec le lancement de la v2 en 2020, la v3 en 2021 et la transition actuelle vers la v4. Étant le protocole DEX le plus innovant, chaque mise à niveau vers Uniswap marque un changement sismique pour tous les acteurs du marché ; lors de la mise à niveau d'Uniswap, tout le monde commence à se bousculer pour tenter de suivre le rythme.

La nature ouverte et interopérable du protocole Uniswap en fait le bloc de construction parfait auquel pratiquement tous les autres principaux acteurs du marché et startups se connectent pour obtenir des liquidités.

Il y a quelque chose à dire sur les liens ultra-profonds qu'Uniswap entretient avec les principales institutions de l'espace; Hayden Adams (le fondateur) a travaillé chez Siemens (où il a maîtrisé son métier et établi sa crédibilité technique) et est ami avec le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin. En fait, Uniswap a été construit sur le dos du dialogue que Vitalik poussait sur son site Web. Hayden s'est glissé dans ces DM et a finalement pu obtenir une subvention de 100 000 $ de la Fondation Ethereum pour construire le projet.

Bricolant avec lui pendant près de deux ans, Uniswap était actif sur le réseau principal bien avant l'arrivée de son jeton, UNI. Largué par avion aux premiers partisans du protocole début septembre 2020, UNI a suscité tellement de conversations dans les groupes sociaux sur Twitter, Reddit et ailleurs autour de l'attribution de valeur qu'il a commencé à s'appeler familièrement les contrôles Stimulus du crypto-verset. En fait, il y a un argument à faire valoir que la distribution de jetons UNI, en fait, a ramené à la vie tout le concept des parachutages en tant qu'outils valides.

Au sujet du jeton UNI, avec une offre maximale de 1 000 000 000 et une distribution de 60% allant à sa communauté, 21,51% allant à l'équipe, 17,8% aux investisseurs et 0,69% aux conseillers, l'allocation a été intéressante à cartographier contre son objet et l'activité du marché. En tant qu'instrument créé exclusivement avec une fonction de gouvernance, une grande partie de la communauté crypto a discuté du potentiel du jeton dans l'événement, Uniswap a finalement activé une sorte de mécanisme d'accumulation de valeur lié à l'activité de l'échange. La logique derrière la raison pour laquelle il ne l'a pas encore fait, a été de maximiser son attrait pour les fournisseurs de liquidité plutôt que de chercher à en extrapoler les bénéfices.

On ne peut ignorer que se cachent quelque part sous ce qui est observable sur la chaîne se trouvent ces liens avec les VC et les géants de l'industrie qui ont en fait été dénoncés publiquement. L'influence monstrueuse d'A16Z sur la gouvernance a provoqué une controverse autour de l'état réel du projet et a soulevé des signaux d'alarme en raison de problèmes de conflits d'intérêts (après tout, A16Z a des participations dans de nombreuses plateformes concurrentes et pourrait utiliser son influence pour détruire une concurrence loyale).

💭 Opinion : UNI a le potentiel d'être l'Amazon de l'industrie de la cryptographie. La façon dont le projet se développe, la façon dont il valorise le fait d'attirer des LP plutôt que de verser des dividendes, et le fait qu'il ne se soucie pas trop d'établir un modèle rentable pour le jeton (encore) pourraient simplement être des signes d'une pensée mature et contrariante qui évite le battage médiatique et poursuit véritable création de valeur à long terme. En tant que protocole, il n'y a rien d'aussi important qu'Uniswap ; ils sont à la base de l'innovation AMM.

🤔 Est-ce que j'investirais : Oui

🧮 Note personnelle : 8

🌐 Site Web : https://uniswap.org/

📊 CMC : https://coinmarketcap.com/currencies/uniswap/

2. Courbe (CRV)

Le leader des swaps stables ; est un échange décentralisé construit exclusivement pour créer des marchés avec des pièces stables. En avance sur leur temps, la courbe s'est efforcée de résoudre ce qui pourrait être l'un des plus grands problèmes monétaires/économiques qui ont tourmenté (et continuent de tourmenter) l'adoption de l'industrie de la cryptographie par des entités commerciales, le glissement et la liquidité.

Initialement conceptualisé sous le nom de stableswap et publiant son livre blanc au premier semestre 2019, Curve a officiellement lancé son token CRV et instancié le Curve DAO en avril 2020. Un peu à l'opposé des cycles de battage médiatique habituels que le projet crypto exploite pour leurs baisses de jetons, Curve a en fait fait une sortie furtive, prenant l'industrie par surprise (cela aurait également pu faire partie de leur stratégie, mais néanmoins, c'était une bouffée d'air frais à l'époque).

Le jeton CRV est devenu une marque de valeur pour la gouvernance sur un protocole décentralisé. Au moment d'écrire ces lignes, plus de 680 millions de l'offre totale en circulation de 1,6 milliard ont été officiellement bloqués dans ve (vote escrow), avec une durée moyenne de 3,5 ans, et cette ligne de tendance s'accélère plus rapidement que le calendrier de publication. L'offre totale du jeton CRV est d'environ 3,3 milliards (donc environ la moitié de l'offre totale a été libérée, la moitié restante devant terminer ses émissions en août 2026.

Il y a eu une concurrence dévastatrice de la part des utilisateurs qui tentent de prendre le contrôle du DAO/vote de la plate-forme, érigeant des protocoles dérivés (tels que Covex) qui relancent les jetons CRV verrouillés. Avec des protocoles externes agrégeant des jetons, ces protocoles deviennent à leur tour les entités mêmes qui recueillent la majorité des voix.

S'appuyant sur le succès d'Uniswap, Curve a également moulé son protocole en utilisant le modèle AMM, mais l'a amplifié avec quelque chose appelé ancrage dynamique.

En se concentrant sur la fourniture de liquidités entre des paires de jetons de valeur similaire, ils ont créé un écosystème à deux faces de ce qu'ils ont appelé un "Uniswap avec effet de levier" pour les consommateurs et un "compte d'épargne" pour les fournisseurs de liquidités.

Avant tout, en ayant des paires étroitement couplées en valeur, Curve est en mesure de réduire le glissement au strict minimum et de faciliter le transfert de valeur entre différents fournisseurs sans entraîner de perte de liquidité excessive.

Au nom des teneurs de marché/fournisseurs de liquidités, le concept de perte impermanente est évité (étant donné que les valeurs des actifs sont toujours égales) et les revenus deviennent plus prévisibles, exploitant à leur tour une invitation pour des entités plus averses au risque et aux poches profondes.

Actuellement assis juste au nord de 3,6 milliards de dollars américains au moment d'écrire ces lignes, Curve a plus de liquidités bloquées dans son protocole qu'Uniswap. Boom.

💭 Opinion : Une force avec laquelle il faut compter. Curve est devenu un projet si apprécié qu'il a stimulé la création de dérivés et de concurrents dans plusieurs chaînes. La concurrence pour le contrôle de l'écologie du veCRV a donné lieu à des protocoles qui exploitent ces jetons jalonnés pour des rendements amplifiés. Chaque fois que des projets deviennent si puissants que de nouveaux protocoles sont construits autour d'eux, cela signifie que des entités intelligentes et bien financées s'y engagent ; qui à son tour agit comme un signal de valeur implicite potentielle qui n'est pas facilement perceptible à travers la documentation publique. Dans le contexte des swaps stables, il n'y a rien de proche de dominer autant le marché que Cuve.

🤔 Est-ce que j'investirais : Oui

🧮 Note personnelle : 8,5/10

🌐 Site Web : https://curve.fi/

📊 CMC : https://coinmarketcap.com/currencies/curve-dao-token/

3. Protocole 0x (ZRX)

Un autre OG.

Depuis son lancement en 2017 via une ICO, le projet a peut-être annulé la plus grande métamorphose de son identité que j'ai vue ; cela était peut-être dû à une difficulté à articuler la proposition de valeur ou simplement à trouver une adéquation idéale avec le marché, mais 0x a changé son site Web, son image de marque générale et son énoncé de mission à plusieurs reprises. Ce n'est pas une mauvaise chose; au contraire, pour moi, cela ressemble à beaucoup de pivotement afin d'arriver à une image qui résonne auprès des fondateurs et de l'industrie au plus haut niveau.

Se tenant quelque peu à l'écart de la grande majorité des autres projets qui utilisent les modèles AMM et prêchent les courbes de liaison, ce qui distingue 0x Protocol parmi la foule, c'est la façon dont il s'est positionné comme une «couche de règlement» pour les échanges décentralisés. Plutôt que d'être un facilitateur du commerce, il agit comme une infrastructure sur laquelle tout type de site peut être construit. Tout, d'une maison de vente aux enchères eBay à un marché Amazon et bien sûr, des variations d'échanges décentralisés. 0x peut être utilisé pour créer un DEX avec une fonction de modèle de carnet de commandes avec la granularité et le contrôle du flux de commandes familiers aux géants financiers traditionnels.

Avec un approvisionnement total de 1 000 000 000 (un milliard) de jetons ZRX et ayant déjà 85 % en circulation, l'état de ses tokenomics approche de ce point d'inflexion de la maturité. Cependant, étant donné que lors de l'allocation / distribution initiale de ZRX, 50% ont été distribués aux investisseurs de l'ICO à un prix encore meilleur que même les taux bas du marché baissier, il semble (au moins pour moi) qu'il y ait un plafond sur combien le jeton fonctionnera parce que ces investisseurs possèdent encore probablement des portions importantes des jetons et les vendront autour des prochains sommets locaux.

💭 Opinion : Potentiel pour être un géant endormi. ZRX a déjà résisté à deux cycles de marché radicaux et a montré que le projet est bien plus qu'un simple jeton spéculatif, et son infrastructure a été de plus en plus adoptée au fil du temps. Cependant, quelque chose qui est pénible (au moins à court terme) est le nombre de jetons misés, c'est un peu moins de 5 % ; avec seulement 41 millions de jetons jalonnés sur les 850 millions en circulation, le ratio est d'environ 20,7 (peut-être l'un des pires que j'ai vus)

🤔 Est-ce que j'investirais : Peut-être, investir non, échanger éventuellement.

🧮 Note personnelle : 7,25

🌐 Site Web : https://www.0xprotocol.org/

📊 CMC : https://coinmarketcap.com/currencies/0x/

4. Échange de crêpes (GÂTEAU)

L'AMM de la Binance Smart Chain.

Une réplique d'Uniswap avec l'écosystème de fonctions supplémentaires le plus robuste. Des loteries aux ponts en passant par les perpétuels jusqu'à leur propre jeu et même un programme d'affiliation, Pancake Swap remporte la couronne en ce qui concerne l'aspect gamification d'une plateforme de trading.

S'inspirant de nombreux styles d'applications de jeux d'argent courants sur les marchés asiatiques, l'attrait de Pancake Swap pour le commerce de détail est énorme et pourtant encore relativement inexploité. L'image de marque est un élément rare pour se faire rattraper dans l'espace crypto étant donné le mépris absolu degen pour la classe (au sens large)

Étant donné que le projet est déployé sur BSC (l'une des chaînes les plus adoptées par le nombre d'utilisateurs de détail), les faibles frais ont une corrélation intéressante avec la TVL ; il n'y en a pas. Les frais de négociation sont inférieurs d'un ordre de grandeur (à l'ETH), mais le montant total de la valeur bloquée dans Pancake Swap flotte autour de 2 milliards de dollars américains (environ la moitié de l'UNI). Néanmoins, la plate-forme facilite facilement plus de 500 millions de dollars US en volume d'échanges hebdomadaires.

En ce qui concerne l'économie des jetons du jeton natif $CAKE de Pancake Swpas, les choses ont une complexité étrange et inconfortable avec des leviers et des poulies et un concept de combustion douloureusement stupide (juste à mon avis) qui ressemble à des astuces comptables. Cela peut être dû à la dénomination de tous les objets, qui sont définitivement informels et respectueux de la dégénérescence ; mais, l'idée de base derrière le mécanisme de gravure est une émission par bloc de 40 $ CAKE, dont 35 sont brûlés et 5 sont distribués aux jalonneurs/LP et à d'autres récompenses. Pour moi, c'est plus que stupide. Pourquoi les frapper en premier lieu ? Je digresse. De plus, cela rend ridiculement difficile le suivi du montant réel de l'offre en cours sur une base continue.

De l'autre côté de l'équation tokenomics, avec un plafond de 750 000 000 de jetons, 208 millions en circulation et 250 millions actuellement misés dans les pools de sirop, au total, la perspective que le jeton se transforme enfin en un outil qui pourra s'accumuler valeur (une fois que les émissions excessives et les taux de récompense se dégonflent un peu plus) existe définitivement. Si nous supposons que près des 2/3 des jetons ont déjà terminé leur arrivée sur le marché, alors Pancake Swaps $CAKE est à un an ou deux d'atteindre la maturité.

En fin de compte, Pancake Swap se prête davantage à une plate-forme avec une fonction DEX étant son cas d'utilisation principal qu'il fait une sorte de protocole révolutionnaire. Ce n'est ni bon ni mauvais; juste une question de préférence.

💭 Opinion : Je soutiens Binance dans son ensemble et j'ai du respect pour l'écosystème BNB/BSC dans son ensemble ; en fait, je m'inspire beaucoup de Pancake Swap et je l'utiliserais certainement pour faciliter la liquidité d'un nouveau projet. Dans l'ensemble, sa présence est un avantage net pour l'écosystème. Cependant, cela pourrait simplement être mon parti pris ou mon manque de compréhension; Je ne supporte pas leur image de marque; c'est comme si Disney rencontrait le métaverse de Zuckerberg pour le jeu. Le manque d'innovation technologique ici aussi est un peu ennuyeux.

🤔 Est-ce que j'investirais : Non

🧮 Note personnelle : 7

🌐 Site Web : https://pancakeswap.finance/

📊 CMC : https://coinmarketcap.com/currencies/pancakeswap/

5. 1 pouce (1 pouce)

La marque badass, version jumelle maléfique d'Uniswap.

1inch prend l'autre côté de l'approche du marché pour les utilisateurs finaux plutôt que pour les disques vinyles ; ils sont définitivement un produit de détail.

1inch est un agrégateur de DEX et l'une des marques les plus reconnaissables de l'espace. Ils ont fourni un écosystème d'outils assez robuste, y compris la limite commandée sur les AMM, l'optimisation des liquidités et un troisième outil qui, à mon avis, fait partie des meilleures innovations absolues de l'espace DEX. Connu sous le nom de lapin, 1 pouce a créé une solution au plus gros problème pour les utilisateurs finaux qui souhaitent participer à des activités en chaîne MEV. Rabbithole s'adresse spécifiquement aux utilisateurs de MetaMask qui sont constamment abusés par des attaques en sandwich.

De plus, ce qui pourrait être le joyau de la couronne pour 1 pouce en ce moment est son protocole Fusion , qui permet à l'utilisateur de faciliter les échanges entre les DEX sur différentes chaînes sans encourir les frais de réseau. Cette extraction de gaz se positionne 1 pouce devant absolument tous les autres agrégateurs du marché.

D'un point de vue symbolique, le projet est correct. Les jetons 1INCH remplissent deux fonctions au sein de l'écosystème, d'abord et avant tout, la surprise, un autre jeton de gouvernance. Deuxièmement, les jetons peuvent être jalonnés pour accumuler UP (pouvoir de la licorne) et le déléguer aux résolveurs. Les résolveurs sont des nœuds de réseau qui alimentent le moteur de trading et capturent les opportunités d'arbitrage. En partageant Unicorn Power avec Resolvers, les utilisateurs peuvent gagner une partie des bénéfices qu'ils gagnent.

Avec une offre maximale de 1 500 000 000 (1,5 milliard) de jetons et dont près des 2/3 (~ 950 millions) circulent déjà, 1INCH entre dans la catégorie des jetons qui entrent dans leur dernier trimestre de maturation.

💭Avis : Super projet. Malheureusement, la nature de 1 pouce se prête à être inclusive/exclusive en fonction de la juridiction. Les États-Unis et d'autres pays sanctionnés ne peuvent pas y accéder. Rien de mal à être un projet centralisé du tout ; tant qu'il sert de grands objectifs aux utilisateurs finaux et résout de vrais problèmes, 1 pouce sera un acteur permanent à l'avenir.

🤔 Est-ce que j'investirais : Non

🧮 Note personnelle : 7

🌐 Site Web : https://1inch.io/

📊 CMC : https://coinmarketcap.com/currencies/1inch/

6. dYdX (DYDX)

L'enfant promis.

dYdX est l'un des projets les plus uniques dans l'espace d'échange décentralisé. Contrairement à la grande majorité des autres DEX qui sont devenus obsédés par le modèle AMM, dYdX choisit consciemment de se positionner comme un échange exclusivement pour la négociation de contrats perpétuels d'actifs numériques.

Fondé par l'un des premiers ingénieurs de Coinbase, le projet a été lancé en 2017 et a depuis fait des progrès constants vers la réalisation de sa vision. Aller à une multitude de réhypothécations structurelles, d'essayer de lancer sa propre blockchain en interne, à vivre sur Ethereum avec une certaine empreinte sur Starkware, et a récemment annoncé qu'il passera à l'écosystème Cosmos et se lancera en tant que chaîne d'applications (de cette façon il aura sa propre blockchain, mais l'infrastructure sera simplement empruntée à Comos et tirera parti de leur consensus ; ainsi que la possibilité de puiser dans leur écosystème de liquidités provenant d'autres projets).

TVL est actuellement assis à 350 millions de dollars américains. Étant donné qu'il a diminué de 67 % par rapport à son sommet de 1 milliard de dollars, ce qui correspond en fait à la baisse globale des prix de la cryptographie, dYdX a construit une communauté fondamentale solide qui a conservé son argent avec le protocole tout au long d'un marché baissier.

Sur la tokenomics du projet, les choses ne semblent pas trop chaudes. Prévu pour être distribué sur une période de 5 ans à compter de la première émission en août 2021, il n'y a que 156 millions de jetons dYdX, sur un total de 1 milliard, actuellement en circulation (~ 16%). C'est très, très bas pour un projet qui prétend constamment être si axé sur la communauté. L'allocation est décente, pas trop différente des autres bourses; 50,00 % à la communauté, 25,00 % de récompenses commerciales, 7,50 % de récompenses minières rétroactives, 7,50 % de récompenses de fournisseur de liquidité, 5,00 % de trésorerie communautaire, 2,50 % aux utilisateurs qui jalonnent USDC dans un pool de jalonnement de liquidité, 2,50 % aux utilisateurs jalonnant DYDX dans un pool de jalonnement de sécurité , 27,73 % d'investisseurs, 15,27 % de fondateurs, d'employés, de conseillers et de consultants, 7,00 % d'incitatifs pour les futurs employés et consultants.

Ce qui ressort le plus de dYdX, c'est son niveau d'adoption et d'utilisation. En termes de volume brut et de nombre d'utilisateurs, dYdX détient absolument le marché perp. Facilitant des volumes sur 30 jours de plus de 37 000 000 000 $, dYdX est > 7 fois plus actif que son concurrent le plus proche. Bien que cela puisse être en partie dû au fait que dYdX bénéficie d'un solide soutien de la part des principaux VC du secteur, la présence sociale générale (évaluée à travers le prisme des plateformes de médias sociaux et du forum de gouvernance) exprime une communauté étroitement liée et engagée.

💭 Opinion : J'aime l'idéologie, je n'aime pas l'exécution. Globalement le projet est solide et a de bonnes chances d'exister longtemps. Cependant, même s'il y a une quantité assez décente d'innovation et de prouesses technologiques imprégnées dans l'équipe et le concept, on a l'impression que cela ne correspond tout simplement pas tout à fait au calibre des projets de qualité infrastructure. D'un autre côté, l'image de marque formelle mais invitante de la plate-forme pourrait être invitante pour le prochain groupe d'utilisateurs/investisseurs qui arriveront en chaîne au cours de la prochaine décennie.

🤔 Est-ce que j'investirais : Non

🧮 Note personnelle : 7

🌐 Site Web : https://trade.dydx.exchange/

📊 CMC : https://coinmarketcap.com/currencies/dydx/

7. Bancaire (BNT)

Écosystème de protocoles qui traitent de différents verticules des échanges décentralisés, Bancor est un autre OG avec une proposition de valeur unique de l'ère 2017-2018 qui innove depuis sa création.

Bancor a été un autre caméléon dans l'espace en termes de beaucoup de sa position a changé au cours de son existence. Rebranding plusieurs fois (pas le nom, la présentation du concept), Bancor a d'abord été accueilli avec open mais a depuis eu du mal à rivaliser avec l'assaut des innovations. Cependant, Bancor a produit l'une des percées les plus intéressantes pour les AMM en général, à savoir la fourniture de liquidité unilatérale.

C'est l'un des rares projets véritablement intellectuellement stimulants qui, pour une raison étrange, n'a jamais pu s'implanter dans des territoires économiques plus élevés au cours du dernier cycle, peut-être en raison de la conception tokenomique très intentionnelle.

Sans offre totale maximale, le jeton BNT agit comme un backstop et contrebalance le flux de liquidité à travers ses systèmes. En fait, le jeton BNT est le point focal qui permet à une liquidité unilatérale de se produire. Dans les AMM typiques, chaque fois que des liquidités sont déposées, cela doit être fait avec une paire de jetons de valeur égale ; afin de permettre aux utilisateurs de déposer un seul jeton, de nouveaux jetons BNT sont générés pour compléter leur dépôt afin de faciliter les échanges. Donc, si le jeton XYZ est déposé et que quelqu'un effectue un échange contre ETH, le jeton BNT s'épuisera dans un pool et se remplira dans un autre, supprimant ainsi la nécessité de créer des pools directs. Ce modèle n'a pas été testé auparavant et pourrait avoir contribué à des valorisations faussées.

💭 Opinion: Bancor existe en marge de l'innovation et est soit une seule percée loin de gagner des éloges à l'échelle de l'industrie et de revendiquer enfin une place légitime parmi les géants pour toujours, soit de se réduire lentement à un burger rien que tout le monde oublie au cours de la prochaine deux cycles. Technologiquement, Bancor fera à jamais partie de l'histoire de la cryptographie ; économiquement, il pourrait s'emparer de l'importance; à moins que quelque chose ne déclenche une évolution fondamentale de l'accumulation de valeur du jeton.

🤔 Est-ce que j'investirais : Non

🧮 Note personnelle : 6

🌐 Site internet : https://bancor.network/

📊 CMC : https://coinmarketcap.com/currencies/bancor/

8. Équilibreur (BAL)

Une extension efficace du concept AMM avec la possibilité de créer des Index et des pools multi-actifs. L'une des applications d'échange décentralisées les plus uniques avec une suite de fonctionnalités qui s'étend au-delà des swaps.

Comme tout autre DEX, l'élément clé de ce projet est de créer des liquidités et d'améliorer les échanges pour les acteurs du marché. Balancer a mis en œuvre de nouvelles fonctionnalités au moment de son lancement, en particulier autour de la possibilité de créer des pools de jetons de n'importe quel actif arbitraire dans n'importe quelle proportion arbitraire, transformant efficacement les pools de liquidité pour remplir la double fonction d'un indice. L'une des principales implémentations de conception du projet qui a attiré l'attention dès le début était la flexibilité dans la définition des frais, c'est le seul protocole à offrir une plage comprise entre 0,0001% et 10%.

De plus, les pools Balancer se déclinent en trois versions distinctes, les pools partagés, les pools privés et les pools intelligents. Les pools partagés sont ouverts à la contribution de fournisseurs de liquidité externes et ont des paramètres fixes qui ne peuvent pas être modifiés ; Les pools privés sont réservés aux droits de propriété et de contrôle individuels à leur entière discrétion ; Les Smart Pools sont des variantes des Private Pools qui désignent des contrats intelligents comme propriétaires.

Conceptualisé en 2018, Balancer a été lancé à la mi-2020 par des crypto-natifs qui ont été impliqués dans d'autres projets fondamentaux tels que Maker. Initialement développé sans jeton, BAL a été lancé sur les traces du modèle de jeton de gouvernance Compounds COMP pour commencer à distribuer un certain degré de propriété et à renforcer les liens communautaires.

Le jeton BAL présente un ensemble intéressant de conceptions économiques qui méritent d'être inspectées plus en profondeur. Avec une offre maximale d'environ 96 millions de jetons et plus d'environ 50 millions en circulation, l'émission a encore une certaine compression des prix à exercer sur le projet. Comme c'est le cas avec la plupart des autres plates-formes importantes, le jeton BAL natif de Balancer est dédié à la gouvernance de la plate-forme. Dans les premières étapes du projet, le jeton sert également de mécanisme pour démarrer et attirer une première communauté, mais une fois la distribution terminée, l'utilitaire redeviendra propriétaire de la plate-forme/protocole.

💭 Opinion : Balancer est très respecté dans l'industrie de la cryptographie et possède une multitude d'intégrations à travers d'autres protocoles majeurs. Bénéficiant d'un soutien considérable d'une multitude de secteurs différents de l'industrie, la flexibilité et la composabilité du projet le positionnent pour une présence éternelle dans l'industrie. De la gestion de portefeuille aux mécanismes générateurs de rendement, en passant par les indices et, bien sûr, les pools de liquidités multi-actifs dynamiques, Balancer a créé plus qu'un simple produit complémentaire ; ils ont en fait créé une primitive sur laquelle d'autres projets peuvent s'appuyer.

🤔 Est-ce que j'investirais : Oui

🧮 Note personnelle : 7,5

🌐 Site Web : https://balancer.fi/

📊 CMC : https://coinmarketcap.com/currencies/balancer/

9. Commerçant Joe (JOE)

Le DEX d'AVAX (l'écosystème d'Avalanche).

L'un des projets les moins connus, Trader Joe est un écosystème DEX et DEFI avec prêt / emprunt, LPing, trading et même une extension de leur propre marché NFT.

Du point de vue de la technologie, la simple vérité est qu'il n'y a rien de spécial à ce sujet. La marque elle-même est un excellent reflet du marché cible côté utilisateur et de la complexité de la technologie ; moyenne.

Sur le plan social, Trader Joe a fait de la volonté par rapport à de nombreux autres projets de niveau deux pour le simple fait de l'expérience et de l'interface intuitives et conviviales. Des transactions rapides, des frais extrêmement bas et une image de marque bien alignée en ont fait une communauté de taille décente; cependant, comme on peut le voir à travers une observation empirique, il semble qu'il y ait une faiblesse démesurée en termes d'engagement. C'est presque inexistant.

💭 Opinion : La moyenne est le nom du jeu ici. Bien que j'utiliserais certainement la plate-forme pour effectuer des DEFI sur AVAX, je n'investirais jamais dans le jeton. Quant à y enfermer des liquidités, je suis quelque part entre jamais et meh, peut-être. La seule raison pour laquelle cela a été mis sur cette liste est parce que je l'ai déjà utilisé et, honnêtement, je les encourage silencieusement à gagner. Si tout va bien, TraderJoe sera LE DEX sur Avalanche ; et je suis un fervent partisan d'AVAX.

🤔 Est-ce que j'investirais : Non

🧮 Note personnelle : 6,75

🌐 Site Web : https://traderjoexyz.com/avalanche

📊 CMC : https://coinmarketcap.com/currencies/joe/

10. Sushiswap (SUSHI)

Le vampire du secteur DEX.

Sushiswap a été lancé de la manière la plus controversée de tous les autres DEX.

Créé par un groupe anonyme d'individus sous les pseudonymes "Chef Naomi, Sushiswap et 0xMaki", le projet a été lancé en tant que copie conforme d'Uniswap. Immédiatement après son lancement, le projet a tenté de mener une attaque de vampire sur Uniswap pour aspirer toutes ses liquidités en offrant de puissantes incitations aux LP pour changer de plate-forme.

Après avoir atteint un niveau de succès décent, attirant des milliards de dollars grâce à cette méthode, le chef du cirque, le chef Naomi, a réussi un braquage, vendant ses jetons UNI pour environ 13 millions de dollars américains sur le marché libre et détournant 38 000 ETH. Après le tapage, Naomi s'est simplement excusée et a jeté l'éponge.

Mais la polémique ne commence qu'ici.

Dans une tentative de réparer les dommages, Sushiswap a fini par être transféré entre les mains aimantes et attentionnées de Sam Bankman Fried (SBF); l'homme responsable de la tristement célèbre saga FTX.

D'un point de vue symbolique, le jeton SUSHI est plafonné à une offre maximale de 250 millions de jetons. Aujourd'hui, plus de 230 millions de ces jetons circulent. À un taux d'émission cible de 100 $ SUSHI par bloc, ce n'est qu'une question de temps jusqu'à ce que le projet termine son émission et perde toute sa supériorité incitative par rapport à Uniswap.

💭 Opinion : Grande innovation, excellente image de marque, beaucoup d'expérimentation technique, beaucoup d'émotions de l'utilisateur remplies pour créer un sentiment de permanence ; probablement mort maintenant. Je pense qu'il y a de fortes chances qu'une fois les émissions de jetons terminées, toutes les liquidités mercantiles s'accumulent et soient transférées vers de nouvelles plateformes avec plus d'incitations symboliques ou des plateformes avec plus d'activités génératrices de revenus.

🤔 Est-ce que j'investirais : Non

🧮 Note personnelle : 5,5

🌐 Site Web : https://www.sushi.com/

📊 CMC : https://coinmarketcap.com/currencies/sushiswap/

Les projets notables de la catégorie DEX qui méritent d'être mentionnés incluent : Slingshot, Osmosis, ThorChain, Kyber, GMX, Matcha, Paraswap, Apex, Orca, QuickSwap, Jupiter, Thena, Raydium et BiSwap.

C'est un marché extrêmement saturé avec de nouveaux projets qui arrivent tous les deux jours. Bien qu'il puisse y avoir beaucoup de concurrence, en fin de compte, il n'y aura qu'une poignée de gagnants.

J'espère que vous trouverez ici des pépites d'informations précieuses qui vous seront utiles tout au long de votre voyage dans l'économie numérique.

Comme toujours,

Merci pour la lecture.

Longue vie et prospérité 🥂

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