Con 30 billones de dólares en pérdidas de mercado y 315 mil despidos, la burbuja Dot de nuestra era ha estallado. Pero esta no es la primera vez que el mercado tecnológico está sangrando. La burbuja de las puntocom de fines de la década de 1990 vio una pérdida de $ 5 billones en el mercado tecnológico. ¿Cómo sucedió todo esto? Primero, evalúemos algunas de las similitudes entre finales de los 90 y ahora. ¿Qué está pasando en el mercado? Startups bien financiadas que van a la quiebra. Empresas que pierden su valoración. VCs repensando su inversión. Congelación de la contratación en las empresas. Despidos masivos por doquier. Los mismos hechos ocurrieron en la burbuja de las puntocom de finales de los 90. ¿Qué es una empresa punto com? Primero, comprendamos qué son las empresas punto com. Empresas que realizan su negocio en línea a través de Internet utilizando un sitio web, y específicamente estos sitios web tienen un prefijo (.com) punto-com. Por ejemplo: cómo funciona el sitio web como un portal en línea para comprar productos. Amazon.com ¿Qué condujo a la primera burbuja de las puntocom? A principios de los 90, solo un puñado de personas tenía acceso a las computadoras. Y solo se usaban con fines comerciales. En ese momento, estaba en las noticias cada dos días debido a su valorización vertiginosa. Microsoft — El lanzamiento del famoso navegador web llamado MOSAIC impulsó el uso de las computadoras como máquinas de acceso a Internet. Fue el primer navegador que ofreció una interfaz de usuario interactiva para acceder a Internet y poco a poco hizo que más y más personas se dieran cuenta de esta próxima gran cosa llamada "INTERNET". 1993 Luego vino Internet Explorer de Microsoft, que impulsó el crecimiento de Internet. En este punto, Esto marcó un cambio hacia la nueva era de la información basada en la tecnología de la información. las computadoras se estaban convirtiendo en una NECESIDAD en lugar de un LUJO. FOMO llegó a los VC (capitales de riesgo) y los gigantes de los medios comenzaron a publicar artículos como: "HAZTE GRANDE RÁPIDAMENTE" y "HAZTE GRANDE O PIERDE". Todos querían invertir en estas nuevas empresas de Internet y ganar dinero rápido. (Todos lo querían pero nadie lo entendía, al igual que Crypto y Metaverse en este momento) Luego, la Ley del Contribuyente de 1997 redujo las tasas de interés. Este evento elevó la cantidad de capital que se estaba invirtiendo en empresas puntocom. Las empresas sin un producto beta para mostrar, o incluso una idea válida, fueron financiadas. Especialmente los que tenían sitios web con un prefijo Dot-com (.com). La cantidad de inversión de capital de riesgo realizada a finales de los 90 fue mucho mayor que la cantidad de acuerdos realizados en la década de 2010. una compañía de navegadores web que comenzó en 1994, Netscape salió a bolsa en 1995, justo después de un año de su lanzamiento. En ese momento, Netscape estaba quemando dinero en efectivo como el infierno. Aún así, el precio de sus acciones pasó de $ 28 a $ 58 a los pocos minutos de la oferta pública inicial. Echemos un vistazo al ejemplo de Netscape: La capitalización de mercado de Netscape aumentó a $ 2.78 mil millones en un día. Solo para ponerlo en perspectiva, General Motors tardó 43 años en alcanzar una valoración de 2780 millones de dólares. Nadie quería perderse la oportunidad de invertir en una famosa empresa puntocom. Los inversores estaban invirtiendo dinero en OPI y financiación. El índice NASDAQ (Bolsa de valores con sede en Nueva York que enumera principalmente empresas tecnológicas) alcanza un máximo histórico de $ 5048.62. Explosión de la burbuja punto com 1.0 A finales de los 90, se formó una burbuja de empresas tecnológicas sobrevaloradas. Después de millones de fondos a lo largo de los años, no había señales de rentabilidad en estas empresas punto com. Principalmente porque nunca tuvieron una estrategia para construir un producto rentable. ¡Los inversores se dieron cuenta de su error! Una serie de eventos en el año 2000 reventaron esta burbuja. -> Alan Greenspan(Jefe de la reserva federal) elevó las tasas de interés lo que provocó el pánico entre los inversores. Enero -> Japón entró en recesión y desencadenó una venta global de acciones. 13 de marzo -> Yahoo y eBay terminaron las conversaciones sobre una fusión muy publicitada. NASDAQ vuelve a verse afectado y cae un 2,6% 15 de marzo -> Una popular compañía de software llamada MicroStrategy (Sí, estamos hablando de Michael J Saylor, el famoso inversionista de bitcoin) anunció la bancarrota. El precio de sus acciones aumentó de $ 7 a $ 333 en el mismo año. 20 de marzo Microsoft perdió la demanda contra el gobierno de EE. UU. y fue declarada culpable de utilizar prácticas monopólicas. Y el golpe final llegó el 3 de abril. Microsoft dominaba la industria de las PC y, en ese momento, Microsoft estaba valorado en más de $ 500 mil millones y el patrimonio neto de Bill Gates era de $ 100 mil millones. Tan pronto como el jugador más grande en el mercado comenzó a perder su valor, todos perdieron la cordura. Todas las empresas punto com comenzaron a perder valoración. Estas empresas se reevaluaron a sí mismas y se descubrió que la mayoría de ellas nunca tuvo ningún producto y solo estaban quemando el efectivo de los capitalistas de riesgo. El ataque del 11 de septiembre destruyó por completo la bolsa de valores NASDAQ. En ese momento, el mercado global había perdido $ 5 billones en valoración total. Pero hubo pocos sobrevivientes de esta burbuja tecnológica: AMAZON GOOGLE YAHOO EBAY Las que tienen un modelo de negocio rentable. La burbuja de las puntocom fue una prueba de que cada vez que una industria recibe más dinero y atención de la que realmente requiere, ¡el resultado es una sobrevaloración! La historia tampoco se repite, pero definitivamente rima. punto com burbuja 2.0 Algo similar viene ocurriendo desde hace dos años. Las empresas y las nuevas empresas se sobrevaloraron mucho. En el ciclo alcista posterior a Covid-19, los inversores han invertido billones en el mercado. Todo el mundo estaba tratando de hacer dinero rápido. Al igual que a finales de los 90, la gente no tenía ni idea de Internet, pero aun así invertía en las empresas punto com. De la misma manera, personas post-covid19 que no tienen idea de lo que es blockchain o criptomoneda han invertido millones en estas tecnologías. ¿A qué condujo? Otra burbuja de las puntocom. ¿Qué condujo a la segunda burbuja de las puntocom? Cuando llegó la pandemia a principios de 2020, todos quedaron atrapados en sus casas. La gente no tenía adónde ir, no podían reunirse con su familia, amigos y colegas. Al no tener adónde ir ni un lugar para socializar, todo lo que uno podía hacer era pasar tiempo en Internet. En el gráfico a continuación, podemos ver cómo el tiempo promedio de pantalla de los usuarios de Internet aumentó de 1,25 horas en abril de 2019 a 5 horas en abril de 2020. Créditos de la imagen: pans.org A medida que aumentó el tiempo promedio de pantalla de los usuarios de Internet, el consumo de criptomonedas, nuevas empresas y noticias relacionadas con la tecnología aumentó drásticamente. Por lo tanto, el protagonismo de la tecnología moderna comenzó a asombrar a la gente. Los inversores profesionales se vieron tan afectados por este fenómeno como la gente común. La valoración de los gigantes tecnológicos ya estaba en auge y todos querían ser parte de estas empresas de billones de dólares. Pero la oportunidad de convertirse en uno de los primeros inversores en estas empresas se había acabado. Entonces, para ganar dinero rápido, los inversores y la gente común comenzaron a buscar sustitutos. Los inversores se dirigieron hacia las criptomonedas y las nuevas empresas. Las ofertas trimestrales de capital de riesgo pasaron de 4000 en el primer trimestre de 2020 a 9000 en el cuarto trimestre de 2021. Irónicamente, estas estadísticas parecen casi similares a las estadísticas de la primera burbuja de las puntocom. Crédito de la imagen: KMPG La inversión en cripto aumentó más drásticamente que nunca. La moneda Meme como DogeCoins ganó una valoración loca de $ 100B y aumentó a una tasa de 7,555% en 2021. Personalmente, consideraría que es la madre de todos los esquemas Ponzi. Crédito de la imagen: Statista El aumento del precio de las criptomonedas y las acciones atraía a más inversores nuevos cada día. Todas estas inversiones también llevaron al pánico a la contratación masiva entre empresas y nuevas empresas. Se contrataron nuevos empleados para trabajar en proyectos que nunca tuvieron la intención de construirse. Las empresas querían crear nuevos productos/servicios para utilizar su dinero recién ganado que nunca merecieron. Así, la burbuja Dot-com 2.0 se formó a partir de una serie de malas inversiones. Explosión de la burbuja punto com 2.0 La burbuja criptográfica Vimos el surgimiento de esquemas Ponzi como DogeCoin y Shiba Inu alcanzando una valoración de $ 100 mil millones en 2021. Pero, ¿dónde están ahora? Es probable que esté muerto y cotiza a <90% y la valoración ha vuelto a <$5B. Shib DogeCoin Incluso el precio de las grandes criptomonedas como y alcanzó los $60K y $4K respectivamente en el ciclo alcista. Bitcoin Ethereum Y ahora $BTC cotiza a $14K y $ETH a $1K, de vuelta a su valor original. Caída de FTX En noviembre fuimos testigos de una debacle masiva. Uno de los intercambios de cifrado más grandes del mundo cayó de rodillas. FTX se valoró en $ 32 mil millones en la financiación reciente liderada por Softbank y el volumen anual de transacciones de FTX superó los $ 625 mil millones en 2021. Todo esto se desvaneció en una noche. Resulta que FTX estaba hipotecando los activos de sus clientes sin su consentimiento para aumentar el precio de su token $FTT. Su valoración de mercado pasó de $32 mil millones a 0 y el criptomercado perdió $800 mil millones en una noche. Los efectos secundarios del estallido de la burbuja no se limitan al mundo de las criptomonedas. La lucha de Byju La startup de tecnología educativa más grande del mundo, Byjus, ha recaudado más de $ 3 mil millones desde la pandemia de inversores como Tiger Global y General Atlantic. Adquirieron 12 nuevas empresas en 2020 y 2021 por la enorme suma de más de $2500 millones. Pero recaudar capital y adquirir pequeñas empresas emergentes no lo hace rentable. Byjus obtuvo $ 300 millones en ingresos e incurrió en pérdidas de más de $ 500 millones en 2021. Byjus no ha cumplido con sus pagos y ha despedido a 2500 empleados incluso después de recaudar $ 3 mil millones en los últimos 2 años. El sueño metaverso de Meta se desvanece El 26 de octubre de 2021, la plataforma de redes sociales más grande del mundo hizo todo lo posible por su sueño de construir el Metaverso. Rebosante de pasión, Meta contrató a miles de personas nuevas en 2020 y 2021. Especialmente para su división de laboratorios de realidad, que es responsable de construir su iteración del Metaverso. Su obsesión los llevó a contratar en exceso en estos dos años y ahora se dieron cuenta de que no necesitan tanta gente. Como resultado, en noviembre pasado Meta despidió a 11 mil trabajadores. 13% de su plantilla total. Meta pasó de una capitalización de mercado de $ 1 billón en 2021 a $ 280 mil millones en 2022, una pérdida de $ 720 mil millones en un año. Estos son solo algunos ejemplos por nombrar. Estamos siendo testigos de otros gigantes tecnológicos como Google, Microsoft, Netflix y Amazon, y de nuevas empresas que despiden a miles de empleados y pierden miles de millones en valoración. ¿Cómo estalló la burbuja esta vez? La razón sigue siendo la misma, después de dos años de inversiones a ciegas, los inversores se dieron cuenta de que estas empresas y startups nunca merecieron la cantidad de dinero que recibieron. Las startups no pudieron mostrar ningún crecimiento ni ningún producto. Las criptomonedas aún no tienen casos de uso en el mundo real y una plataforma de intercambio de criptomonedas incluso engañó a sus clientes, los grandes gigantes tecnológicos no pudieron averiguar qué hacer con sus empleados recién contratados. Y no, estamos presenciando despidos masivos, pérdida de valoración y quiebras entre nuevas empresas y empresas y hay mucho más por venir... ¿Cuánto durará la burbuja 2.0? Los expertos de la industria han sugerido que esta recesión alcanzará su punto máximo a mediados de 2023. Este es solo el comienzo. Más repercusiones de la burbuja Dot-com 2.0 aún están por desarrollarse en los próximos trimestres con una mayor magnitud de daño. Más personas van a perder sus trabajos y ahorros. El mercado global va a perder billones. Y se supone que muchos países caerían en recesión. El mercado tardó 15 años en volver a la normalidad desde la última burbuja de las puntocom. No hay una forma real de predecir cuánto tiempo tomaría regresar de este accidente. ¿Qué es lo más identificable en la burbuja Dot-com 1.0 y 2.0? FOMO (Miedo a perderse algo) y codicia. Al igual que a finales de los 90, cuando los inversores no querían perderse las empresas de punto com de la misma manera que los inversores posteriores a Covid no querían perderse el próximo Bitcoin o tal vez el gigante tecnológico como Facebook. Los inversores inyectaron dinero en todas las demás criptomonedas, startups y empresas sin conocer su producto, modelo de negocio o incluso a qué dominio están sirviendo. Conclusión El resultado más desalentador de la burbuja 2.0 son los despidos masivos. En la burbuja 1.0, no vimos tanta gente perdiendo su trabajo. Esta semana, Microsoft despidió a 10 mil personas en las medidas de reducción de costos y, al mismo tiempo, invirtió $ 10 mil millones en OpenAI (padre de ChatGPT) solo para ser parte de la tendencia. Para los inversores y las empresas, esta puede ser otra estrategia para ahorrar dinero. Pero para la persona promedio, fue su sustento lo que perdieron. Es difícil en la industria de la tecnología. Con la competencia en su punto más alto, las empresas siempre buscan formas de ahorrar dinero, incluso si eso significa sacrificar a sus empleados en el proceso. Nunca eres realmente parte de ninguna empresa en el clima actual y una vez que una empresa termina contigo, te dejarán ir sin pensarlo dos veces. Espero que esta lectura le haya dado más claridad sobre los eventos tecnológicos actuales. Me encantaría saber vuestras opiniones sobre el mismo. Referencias: pérdida de mercado: https://www.ft.com/content/87ed8ea6-4913-4452-9135-498040ad338 rastreador de despidos: https://www.trueup.io/layoffs También publicado aquí.

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Dot-Com Bubble 2.0: ¿Cómo llegamos aquí?

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Prithvi Raj Chauhan

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