¿Podría la persistente inflación provocar que la burbuja generativa de la IA finalmente estalle en Wall Street?

La inflación ha traído un nivel de incertidumbre a Wall Street en 2024 a pesar de un desempeño récord en el primer trimestre para el S&P 500. Dado que gran parte del crecimiento está impulsando a los mercados estadounidenses hacia elactual auge generativo de la IA , ¿podría la amenaza de confundir el índice de precios al consumidor (IPC) ) los datos hacen que estalle la burbuja GenAI?

En el primer trimestre, el S&P 500 cruzó la barrera de los 5.000 por primera vez como un momento decisivo en un repunte sostenido que coincidió con el lanzamiento del modelo de lenguaje grande (LLM) de IA generativa ChatGPT de OpenAI.

El índice subió más del 30% desde la publicación de ChatGPT el 30 de noviembre de 2022 hasta un máximo de más de 5250 antes de que las noticias sobre el resurgimiento de las tasas de inflación obligaran a una revisión oportuna de la realidad.

Como noticia de que los datos de inflación del IPC para marzo de 2024 llegaron a un aumento del 3,5% más intenso de lo esperado En el mismo período de 2023, el S&P 500 volvió a caer por debajo de 5.000 puntos, una caída del 5,46% desde su máximo a finales de marzo.

Aunque los mercados estadounidenses se han acostumbrado a los datos de inflación elevada, había optimismo de que en 2024 se producirían múltiples recortes de tipos de la Reserva Federal a medida que la inflación se enfriara. Cifras confusas parecieron impulsar a Wall Street a salir de su repunte a largo plazo y abordar la perspectiva de tasas más altas durante más tiempo.

Si observamos una de las mayores acciones del auge de la IA generativa, Nvidia (NASDAQ:NVDA), podemos ver que el impulso de NVDA se ha desacelerado desde marzo e incluso registró una caída del 8% en el mes de abril.

Aunque tanto el S&P 500 como Nvidia han mostrado resiliencia tras los preocupantes datos de inflación, Los analistas siguen temerosos. de lo que podrían hacer más malas noticias en torno a las estimaciones de inflación para socavar el impulso creado por las acciones de IA generativa.

¿Podrían las presiones inflacionarias hacer que finalmente estalle la burbuja generativa de la IA? ¿O podemos esperar una mayor resiliencia incluso en medio de la incertidumbre del mercado?

¿Estamos en una burbuja GenAI?

Según Bloomberg Professional Services, el mercado de la IA generativa está destinado a alcanzar 1,3 billones de dólares en ingresos para 2032. Sin embargo, expectativas tan elevadas podrían verse socavadas por signos de desaceleración.

"Cada vez hay más pruebas de que la maquinaria publicitaria se está desacelerando", notas Gerrit De Vynck , reportero de tecnología de The Washington Post. Si bien muchas empresas tecnológicas importantes como OpenAI, Microsoft y Google han estado ocupadas anunciando nuevos proyectos, el ciclo de exageración de la IA "aún no ha cambiado la forma en que las personas trabajan y se comunican entre sí".

Además de esto, todavía estamos por ver que empresas líderes, aparte de los fabricantes de hardware, comiencen a acceder al enorme conjunto de ingresos previsto para la IA generativa.

Según John Naughton, profesor de comprensión pública de la tecnología en la Open University, no sólo estamos en una burbuja de IA, sino que ya estamos en su tercera etapa: la euforia.

"Se ha dejado de lado la precaución y empresas aparentemente racionales están apostando cantidades colosales de dinero en IA". Notas de Naughton en su descripción de la etapa de euforia de la burbuja de la IA.

Naughton supone que la etapa de euforia de la burbuja finalmente dará paso a la toma de ganancias antes de llegar a su conclusión en la etapa de "pánico".

Si nos encontramos dentro de una burbuja de IA generativa, todos los ojos estarán puestos en su intérprete más impresionante, Nvidia, en busca de signos de estrés.

Kristofer Barrett, gestor de acciones de Swedbank Robur Technology, teme que el éxito desbocado de Nvidia haya empujado a la empresa a territorio de stock minorista ya que Ark Invest de Cathie Wood recortó su exposición a NVDA el año pasado, mientras que la proporción de fondos ESG que poseían las acciones cayó al 15% a finales de 2023, frente a un máximo del 20% en el segundo trimestre de 2023.

Las recientes debilidades del S&P 500 a raíz de los datos del IPC se han producido en un momento en el que los inversores se han acostumbrado a la exageración generativa de la IA. Para que el mercado sea sostenible, el ciclo de exageración deberá dar paso a la implementación en algún nivel. Que podamos alcanzar o no la etapa de implementación del auge de GenAI dependerá de si puede aprovechar su vasto potencial.

Razones para seguir siendo optimista

A pesar de los temores de que el auge generativo de la IA pueda ser una burbuja a punto de estallar, la relativa resistencia del S&P 500, que se ha visto sostenida por el crecimiento de las acciones de IA en los últimos meses y de las principales acciones de GenAI como Nvidia, puede interpretarse como una señal positiva de sostenibilidad.

"La preocupación por el hecho de que GenAI no cumpla con las expectativas en 2024 debe verse en el contexto del ciclo natural de exageración y madurez de las nuevas tecnologías", explicó Maxim Manturov, jefe de investigación de inversiones de Libertad Finanzas Europa .

"Si bien algunos líderes de la industria han expresado su frustración por la velocidad del progreso de la inteligencia artificial y GenAI en sus organizaciones, otros siguen siendo optimistas sobre su potencial", añadió Manturov. "Las empresas que han invertido mucho en GenAI están bajo presión para demostrar su rentabilidad, y los informes de la industria indican un cambio hacia iniciativas de IA más estratégicas en los próximos años".

El director ejecutivo de Nvidia, Jen Huang, ha corroborado la sugerencia de que las iniciativas de IA apenas están cobrando impulso en el mercado actual.

"La demanda está aumentando en todo el mundo en empresas, industrias y países". Huang dijo . "La demanda seguirá siendo más fuerte que la que ofrece nuestra oferta durante todo el año y haremos todo lo posible [para satisfacerla]".

De acuerdo a Predicciones tecnológicas de Deloitte para 2024 , es probable que veamos a "casi todas" las empresas de software empresarial incorporar IA generativa en al menos algunos de sus productos este año. Como resultado, las ventas de chips de IA alcanzarán más de 50 mil millones de dólares en todo el mundo, mientras que los ingresos por software podrían alcanzar una tasa de ejecución de 10 mil millones de dólares para fines de 2024.

Fundamentalmente, Deloitte descubrió que más del 70% de las empresas están experimentando con IA generativa en la actualidad, pero menos del 20% están dispuestas a gastar más dinero del que ya están en la tecnología.

Estos datos sugieren que el interés por las soluciones GenAI no está listo para desacelerarse en el corto plazo, e incluso si hay signos de saturación, la caída de los costos de entrada abriría el mercado a una gama mucho más amplia de empresas interesadas.

Si hay señales de que el auge de la IA generativa se está desacelerando, es más probable que adopte la forma de una corrección del mercado que del estallido de una burbuja.

¿Podría la inflación interrumpir el auge de la GenAI?

Las acciones tecnológicas siempre son más vulnerables a los datos difíciles de inflación. Las ventas masivas de acciones tecnológicas de 2022 en Wall Street fueron un recordatorio oportuno de que las acciones más especulativas y de mayor riesgo pueden tener dificultades a medida que las condiciones macroeconómicas se endurecen.

Esto significa que los datos de inflación confusos siempre tendrán un impacto adverso en las acciones tecnológicas populares y, dada la frecuencia con la que la inflación del IPC supera las expectativas, es posible que los inversores tengan que tener en cuenta la volatilidad a corto plazo al crear sus carteras.

Para los inversores que adopten una mentalidad a más largo plazo, la perspectiva de que la IA generativa florezca hasta convertirse en una industria de 1,3 billones de dólares será un atractivo clave. Será crucial que predicciones tan altísimas puedan surgir de su etapa de exageración a la etapa de implementación, pero por ahora, el auge de la IA generativa está mostrando la resiliencia necesaria para la longevidad.