Necesitamos ir más allá de los tokens para desbloquear la revolución financiera de Blockchain, dice Ethan Buchman de Cosmos

En EthCC, en medio del revuelo por los lanzamientos de nuevos tokens, tuve la oportunidad de sentarme con Ethan Buchman , cofundador de Cosmos y director ejecutivo de Sistemas informales . Un defensor clave de finanzas colaborativas (CoFi), Ethan ofrece una perspectiva refrescante sobre el uso de blockchain para crear sistemas financieros sostenibles e inclusivos. Su último proyecto, Ciclos , tiene como objetivo hacer realidad esta visión generando beneficios en el mundo real para las comunidades y remodelando el futuro de las finanzas.

Ethan, tu experiencia abarca biofísica, permacultura y sistemas distribuidos. ¿Cómo influyeron estos en sus puntos de vista sobre las finanzas y la tecnología?

Mientras estudiaba biofísica, quedé fascinado por lo que hace posible la vida en un universo que parecía estar agotándose constantemente. Esta idea contradecía mis experiencias con los sistemas emergentes y la impresionante belleza de la naturaleza. Cuando comencé a explorar la permacultura, mi perspectiva cambió más allá de ser simplemente un profesor que estudia y enseña. Su enfoque en los sistemas sostenibles me hizo pensar en el mundo más amplio de la economía política.

Cuando me encontré con Bitcoin, sentí como si el fenómeno que estaba estudiando en el medio biofísico estuviera ocurriendo en el medio digital: un momento del origen de la vida. Me cautivó la posibilidad de sistemas de consenso y acuerdos de organización para crear sistemas confiables a partir de partes no confiables, que es la esencia de los sistemas distribuidos y la criptografía. Esto es similar a la biología, donde moléculas aleatorias se unen para formar organismos complejos como los seres humanos.

Eso me hizo pensar en cómo podríamos aprovechar los sistemas de consenso, los sistemas distribuidos y la criptografía para construir sistemas humanos más robustos, sostenibles y resilientes. Había un claro desajuste entre las ideas de la gente, su comprensión del mundo y las instituciones que se suponía que las representarían. Las redes sociales permitieron la autoexpresión, pero las instituciones no lograron representarla adecuadamente. Blockchains ofreció una oportunidad para construir una nueva capa de infraestructura para permitir una mayor expresión política y económica, lo que condujo a Cosmos y todo mi trabajo posterior.

Dada la naturaleza competitiva y extractiva de los sistemas financieros tradicionales, ¿cómo sería un enfoque más sostenible e inclusivo?

He pasado mucho tiempo pensando en esto y tratando de no ser ingenuo. Sigo creyendo en la importancia de las monedas locales, las economías locales, el empoderamiento de las empresas locales y el logro de que el dinero fluya en las comunidades. El desafío es escalar eso.

Una forma de abordar esto es volviendo a los conceptos básicos de los tres factores de producción: tierra, trabajo y capital. Pienso en la tierra, el trabajo y el dinero y en cómo nuestras instituciones representan estos factores. La constitución con la que estamos atrapados en Canadá, creada en el siglo XIX, se centra en los Estados-nación y el capitalismo basado en accionistas. Representa los intereses del capital, pero ignora en gran medida los intereses de la tierra y los trabajadores, lo que genera dislocaciones y tensiones sociales.

Necesitamos una mejor representación en nuestras instituciones de la tierra, las personas y el dinero, no sólo como capital sino como medio de intercambio y forma de valorar las cosas. El valor no es universal; es subjetivo. Sin embargo, intentamos estandarizarlo globalmente, lo que subestima elementos esenciales de la sociedad. La COVID puso de relieve esto cuando los trabajadores más esenciales eran los peor pagados, lo que demuestra nuestra incapacidad para valorar las cosas correctamente.

Soy promercado, no necesariamente capitalismo. Los mercados deben basarse en los entornos sociales adecuados. Siempre son criaturas de la ley y la realidad social, y debemos considerar eso en su diseño.

Para la tierra, apoyo un impuesto al valor de la tierra. En cuanto al sector laboral, estoy a favor de las cooperativas de trabajadores, que dan a los empleados voz directa y propiedad en las empresas. En cuanto al dinero, debemos entender que el poder bancario proviene de la gestión de pasivos, no sólo de activos. Los bancos liquidan enormes cantidades de deuda con poco dinero a través de cámaras de compensación. Esta funcionalidad no es accesible para otros, lo que provoca estrés de liquidez. Abordar esto podría conducir a un sistema financiero más sostenible y equitativo.

¿Cómo podemos aprovechar blockchain para lograr esto?

Las cadenas de bloques se destacan en la liquidación multilateral atómica, lo que significa liquidar transacciones de manera todo o nada (atómica), involucrando a múltiples participantes (multilateral) y permitiéndoles liquidar deudas (liquidación). Esto permite saldar grandes cantidades de deudas para muchas personas con muy poco dinero. Sorprendentemente, pocos en el espacio blockchain se centran en este caso de uso.

La mayoría de las aplicaciones actuales se concentran en el lado de los activos de las cosas y los tokens. Sin embargo, existen numerosas deudas pendientes en las que las personas deben dinero y se les debe dinero. Muchas pequeñas empresas son solventes pero se enfrentan a un desfase de duración en el que sus activos vencen más tarde que sus pasivos. Deben pagar hoy pero no les pagarán hasta mañana o más tarde. Esta crisis de liquidez puede conducir a la insolvencia, siendo la morosidad una de las principales razones por las que las pequeñas empresas fracasan.

Podemos abordar esto con mecanismos de liquidez mejor diseñados. Nuestro objetivo es permitir que las pequeñas empresas y los individuos manejen sus deudas de una manera que preserve la privacidad. Al mostrar información sobre quién le debe a quién, quién tiene activos que pagar y quién está dispuesto a aceptar esos activos, podemos utilizar la estructura del gráfico de deuda para liquidar la mayor cantidad de deuda posible con un mínimo de dinero.

En pocas palabras, debemos respetar el gráfico.

Este enfoque no se ha probado antes y eso es lo que pretendemos hacer ahora. Cycles, el protocolo que estamos construyendo (incubado a partir de sistemas informales), tiene como objetivo resolver los cuellos de botella del sistema de pagos y permitir que fluya la liquidez. Es un protocolo de compensación abierta diseñado para liquidar la mayor cantidad de deuda para la mayoría de las personas con la menor cantidad de dinero de las fuentes más preferidas. Al sacar a la luz la estructura del gráfico de obligaciones, podemos hacer más con menos, liberar liquidez, reducir los costos de capital y capital de trabajo y abordar problemas de flujo de caja.

¿Puede darme un ejemplo de una aplicación exitosa en el mundo real de estos sistemas colaborativos?

Hay varios ejemplos de sistemas de crédito mutuo y monedas locales que utilizan blockchain. En Kenia, un sistema de crédito mutuo aprovecha blockchain para escalar y mejorar su funcionalidad. El crédito mutuo existió mucho antes de la tecnología blockchain; sin embargo, blockchain ahora puede mejorar su efectividad. Estos sistemas permiten a las comunidades de empresas emitir su propia moneda, respaldada por la productividad futura. Estas monedas pueden vincularse a la unidad de cuenta local y se aceptan para bienes y servicios dentro de la comunidad.

Suiza cuenta con el Banco WIR, el sistema de crédito mutuo más exitoso de la historia. Cerdeña tiene Sardex y África tiene Serafu. Estamos interesados en habilitar más de estos sistemas porque es difícil ponerlos en marcha. Nuestro objetivo es construir la infraestructura para facilitar el arranque y la ampliación de estos sistemas, haciendo que el crédito sea más accesible para las pequeñas empresas que luchan por obtener crédito de los bancos.

¿La principal ventaja de blockchain en estos sistemas es aumentar la confianza?

¡Sí! Hoy en día, los bancos utilizan cámaras de compensación para reunir y compensar todas sus deudas, pero ese es un club cerrado con altos niveles de confianza y barreras de entrada. No es factible para los 200 millones de empresas en todo el mundo, ni siquiera para un millón. Las pequeñas empresas no pueden acceder a eso y no pueden permitirse las revisiones legales de los contratos.

Con blockchain y tecnología que preserva la privacidad, podemos construir un sistema similar sin introducir nuevas contrapartes centrales y sin muchos riesgos. Las personas pueden cargar sus deudas de forma segura sin necesidad de confiar en nadie más. Eso es también lo que esperamos lograr con Cycles: más transacciones con menos dinero.

¿Cómo definimos el éxito en este proceso? ¿Necesitamos crear nuevas métricas para comprender el valor?

Probablemente. Ha habido un enfoque abrumador en las cantidades, como el PIB, pero debemos avanzar hacia evaluaciones más basadas en la calidad. Necesitamos hablar de cosas concretas para entenderlas. Cuando se trata de empresas, las estadísticas a menudo pasan por alto la salud de las pequeñas empresas y cómo medirla. Si las pequeñas empresas se hunden debido a problemas de liquidez, se consolidan o son compradas por capital privado, eso probablemente sea perjudicial para la economía, la creación de empleo y el crecimiento. Necesitamos encontrar formas de medir su salud, evaluar su liquidez y mejorarla.

¿Se puede aplicar este sistema a nivel individual, como en una comunidad de agricultores? ¿Cuál sería el mayor desafío?

Estos sistemas de compensación de deudas funcionan mejor cuando se realizan muestreos en un amplio sector de la sociedad. Si todos pertenecen a una misma industria, es posible que prefieran una cooperativa de compradores, lo cual es común entre los agricultores. Mancomunan recursos, obtienen más poder adquisitivo y compiten mejor. Pero si los agricultores tienen pagos diferidos, podrían hacer más negocios con menos dinero y aumentar la velocidad de su dinero. La mayoría de la gente piensa que necesitan más dinero para generar más crecimiento, pero aumentar la velocidad del dinero es otra forma de crecer. La compensación de crédito permite esto, permitiendo a individuos y empresas realizar más transacciones con menos dinero y utilizar el dinero y los activos existentes.

La compensación de crédito puede operar a escala global, local y moverse entre ellas, conectando los sistemas monetarios globales y locales. Fomenta un mayor comercio local, ayuda a liquidar las deudas locales y requiere menos capital externo. Esto puede ayudar a impulsar las economías locales y ayudar a las pequeñas empresas y a los individuos a sobrevivir a los problemas de liquidez.

Gridlock es una gran analogía. Si los ingenieros de tránsito coordinaran los semáforos, el tráfico fluiría. El mismo problema existe en el sistema de pagos, donde los cuellos de botella impiden los pagos. ¡Estoy muy emocionado de discutir estos temas (y conversar sobre liquidez) en la Cumbre Modular y más allá! Tengo muchas ganas de conocer gente, escuchar sobre sus proyectos y encontrar nuevas formas de impulsar el espacio juntos.