Jan 01, 1970
2,905 lượt đọc
ngày tháng năm
dài quá đọc không nổi
Thị trường tiền điện tử phải chịu đựng sự hỗn loạn, dẫn đầu bởi các yếu tố như mùa thuế của Hoa Kỳ, hành động của Fed và tâm lý thị trường. Những hiểu biết sâu sắc về thanh khoản tiền pháp định, hành động của Kho bạc Hoa Kỳ và gói cứu trợ ngân hàng nêu bật động lực thị trường. Dự đoán mức tăng chậm, xem xét các vị thế ngắn hạn và dài hạn, đồng thời theo dõi sự mất giá của CNY so với vàng và Bitcoin.
Mọi quan điểm thể hiện dưới đây đều là quan điểm cá nhân của tác giả và không phải là cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư cũng như không được hiểu là khuyến nghị hoặc lời khuyên để tham gia vào các giao dịch đầu tư.
ngày tháng năm
ngày tháng năm
ngày tháng năm
Một số người trong số các bạn đã hét lên “Mayday” khi chứng kiến thị trường tiền điện tử suy thoái từ giữa tháng 4 cho đến nay. Có quá nhiều nỗi đau đến nỗi bàn tay giấy theo đà như
Hành động giá diễn ra như tôi mong đợi. Mùa thuế của Hoa Kỳ, sự lo lắng về những gì Fed sẽ làm, sự kiện bán tin tức về việc giảm một nửa Bitcoin và sự chậm lại của sự tăng trưởng tài sản Bitcoin ETF của Hoa Kỳ được quản lý (AUM) đã kết hợp lại trong hai tuần trước để tạo ra một đợt thanh lọc thị trường rất cần thiết. Giai đoạn tiếp theo, khách du lịch sẽ ngồi ngoài bãi biển… nếu họ có đủ khả năng. Những kẻ khốn nạn như chúng ta sẽ nắm giữ và nếu có thể, hãy tích lũy thêm tài sản dự trữ tiền điện tử yêu thích của chúng ta như Bitcoin và Ether, và/hoặc các loại shitcoin có hệ số beta cao như Solana, Dog Wif Hat và tôi dám nói là Dogecoin (đồng tiền OG doggie).
Đây không phải là một bài luận đầy đủ về kinh tế vĩ mô, chính trị và tiền điện tử toàn cầu. Đúng hơn, tôi muốn nhấn mạnh lý do tại sao Kho bạc Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và gói cứu trợ của Ngân hàng Republic First cung cấp thanh khoản tiền pháp định hoặc một con đường để tăng tính thanh khoản tiền pháp định hiện tại và trong tương lai gần. Tôi sẽ nhanh chóng lướt qua một vài bảng củng cố cho sự ngớ ngẩn của tôi.
Độ côn QT = QE
Khi một muppet trung bình đánh đồng việc nới lỏng định lượng (QE) với việc in tiền và lạm phát, nó sẽ gây rắc rối cho giới tinh hoa. Vì vậy, họ cần thay đổi danh pháp và phương pháp cung cấp cho người nghiện, tức là hệ thống tài chính tiền pháp định, loại tiền tệ heroin. Việc giảm tốc độ rút tài sản khỏi số dư của Fed theo chương trình thắt chặt định lượng (QT) của họ nghe có vẻ lành tính. Nhưng đừng nhầm lẫn - bằng cách giảm tỷ lệ QT từ 95 tỷ USD xuống 60 tỷ USD mỗi tháng, Fed về cơ bản đang bổ sung thêm 35 tỷ USD thanh khoản đô la mỗi tháng. Khi bạn kết hợp Lãi suất trên Số dư Dự trữ, thanh toán RRP và thanh toán lãi cho nợ Kho bạc Hoa Kỳ, việc giảm QT sẽ làm tăng lượng kích thích được cung cấp cho thị trường tài sản toàn cầu mỗi tháng.
Fed đã công bố trong tuần này rằng họ sẽ giảm QT theo số tiền nói trên tại cuộc họp tháng 5 năm 2024. Sử dụng một biểu đồ tiện dụng, chúng ta hãy kiểm tra tình hình thanh khoản của đồng đô la trước và sau cuộc họp.
Trước | Quy mô cơ sở | Tỷ lệ PA | Số tiền hàng tháng (tỷ USD) |
|---|---|---|---|
Chi phí lãi vay | NA | NA | 88,27 USD |
IORB | 3271.706 | 5,40% | $14,72 |
RRP | 438.148 | 5,30% | $1,94 |
QT | NA | NA | -$77,59 |
Tổng cộng | | | $27,34 |
Lưu ý rằng mục hàng QT là mức giảm dần trung bình hàng tháng thực tế vào năm 2024 dựa trên
Sau đó | Quy mô cơ sở | Tỷ lệ PA | Số tiền hàng tháng (tỷ USD) |
|---|---|---|---|
Chi phí lãi vay | NA | NA | 88,27 USD |
IORB | 3271.706 | 5,40% | $14,72 |
RRP | 438.148 | 5,30% | $1,94 |
QT | NA | NA | -$60,00 |
Tổng cộng | $44,93 | ||
Tăng $ Liq mỗi tháng | 64,32% |
Lãi suất “cao”, đòi hỏi Fed và Kho bạc Hoa Kỳ phải đưa ra các biện pháp kích thích thanh toán lãi cho những người giàu, cùng với việc giảm tốc độ QT, thậm chí còn mang tính kích thích hơn.
Xin vui lòng đọc "
Đó chính là điều mà cậu bé khăn tắm beta Powell đang làm. Còn người thống trị của anh ta, Bad Gurl Yellen thì sao?
Thông báo hoàn trả hàng quý của Kho bạc Hoa Kỳ (QRA)
Bởi vì Hoa Kỳ đang trong cơn thống trị về tài chính nên những tuyên bố của Bad Gurl Yellen quan trọng hơn bất kỳ quan chức tiền tệ nào khác. Hàng quý, Kho bạc Hoa Kỳ công bố QRA để hướng dẫn thị trường về số lượng và loại nợ phải phát hành để tài trợ cho chính phủ.
Trước QRA quý 2 năm 24, tôi có câu hỏi:
- Yellen sẽ vay nhiều hay ít hơn quý trước và tại sao?
- Hồ sơ đáo hạn của khoản nợ sẽ được phát hành là gì?
- Số dư Tài khoản Tổng hợp Kho bạc (TGA) mục tiêu sẽ là bao nhiêu?
Câu hỏi 1:
Trong quý từ tháng 4 đến tháng 6 năm 2024, Kho bạc dự kiến sẽ vay 243 tỷ USD nợ ròng có thể bán được do tư nhân nắm giữ, giả định số dư tiền mặt vào cuối tháng 6 là 750 tỷ USD.
Đó không phải là điều đáng mừng nếu bạn là người nắm giữ Kho bạc. Sẽ có nhiều nguồn cung hơn và nguồn thu từ thuế không nhiều bất chấp nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng mạnh mẽ và thị trường sụt giảm. Điều này đẩy nhanh tốc độ thị trường trái phiếu trở nên phù hợp và đẩy lãi suất dài hạn lên cao hơn rõ rệt. Phản ứng của Yellen đối với điều đó sẽ là một số hình thức kiểm soát đường cong lợi suất và đó là khi Bitcoin bắt đầu tăng giá trị thực lên 1 triệu đô la.
Câu hỏi 2:
Với những dự báo tài chính hiện tại, Bộ Tài chính dự kiến sẽ tăng quy mô đấu giá hóa đơn kỳ hạn 4, 6 và 8 tuần trong những ngày tới để đảm bảo đủ thanh khoản đáp ứng nhu cầu tiền mặt trong một tuần của chúng ta vào khoảng cuối tháng 5. Sau đó, trước ngày thuế doanh nghiệp và không được khấu trừ vào ngày 15 tháng 6, Bộ Tài chính dự kiến sẽ thực hiện các mức giảm khiêm tốn đối với quy mô đấu giá hóa đơn ngắn hạn trong thời gian từ đầu đến giữa tháng Sáu. Sau đó, trong suốt tháng 7, Bộ Tài chính dự đoán sẽ đưa quy mô đấu giá hối phiếu ngắn hạn trở lại mức bằng hoặc gần mức cao nhất từ tháng 2 và tháng 3.
Yellen cần tăng cường phát hành tín phiếu kỳ hạn ngắn vì thị trường không thể xử lý được nếu bà vung BSD ở đầu dài của đường cong. Lợi ích bổ sung của việc phát hành thêm hóa đơn là làm cạn kiệt RRP, điều này làm tăng thêm tính thanh khoản bằng đô la cho hệ thống. Để hiểu lý do tại sao, vui lòng đọc “
Câu hỏi 3:
Trong quý từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2024, Kho bạc dự kiến sẽ vay 847 tỷ USD nợ ròng có thể bán được do tư nhân nắm giữ, giả định số dư tiền mặt cuối tháng 9 là 850 tỷ USD.
Mục tiêu cân bằng TGA là 850 tỷ USD. Nó hiện ở mức 941 tỷ USD, tương đương với mức giảm khoảng 90 tỷ USD trong ba tháng tới. Để hiểu lý do tại sao, vui lòng đọc “
Tác động của QRA này là thanh khoản đồng đô la tích cực một chút. Nó không phải là một quả bom như thông báo vào tháng 11 năm 2023, khiến giá trái phiếu, đá và tiền điện tử tăng vọt. Nhưng nó sẽ giúp bơm túi của chúng ta từ từ theo thời gian.
Ngân hàng Cộng hòa đầu tiên
Bạn đã bao giờ nghe nói về ngân hàng nhỏ bé và tồi tàn này chưa? Tôi đã không làm thế, cho đến khi họ phá sản. Việc một ngân hàng khác không thuộc nhóm Too Big To Fail (TBTF) phá sản cũng không có gì đáng chú ý. Nhưng điều quan trọng là phản ứng của các quan chức tiền tệ phụ trách Pax Americana.
Chính phủ Hoa Kỳ (thông qua FDIC) bảo hiểm tiền gửi tại bất kỳ ngân hàng Hoa Kỳ nào lên tới 250.000 USD. Khi một ngân hàng phá sản, người gửi tiền không được bảo hiểm sẽ bị thiệt hại bằng 0. Tuy nhiên, điều đó là không thể chấp nhận được về mặt chính trị trong một năm bầu cử, đặc biệt nếu các quyền lực liên tục đảm bảo với công chúng rằng hệ thống ngân hàng vẫn hoạt động tốt.
Đây là một đoạn trích từ
Tính đến ngày 31 tháng 1 năm 2024, Ngân hàng Cộng hòa có tổng tài sản khoảng 6 tỷ USD và tổng tiền gửi là 4 tỷ USD. FDIC ước tính rằng chi phí của Quỹ Bảo hiểm Tiền gửi (DIF) liên quan đến sự phá sản của Ngân hàng Cộng hòa sẽ là 667 triệu USD. FDIC xác định rằng so với các lựa chọn thay thế khác, việc mua lại Ngân hàng Cộng hòa của Ngân hàng Fulton là giải pháp ít tốn kém nhất đối với DIF, một quỹ bảo hiểm do Quốc hội thành lập vào năm 1933 và do FDIC quản lý để bảo vệ tiền gửi tại các ngân hàng quốc gia.
Hiểu những gì đã xảy ra trong lời nói đơn giản đòi hỏi phải đọc giữa các dòng.
Fulton đồng ý mua Republic First và đảm bảo tất cả những người gửi tiền chỉ được hoàn vốn nếu FDIC tích lũy một số tiền mặt. Bảo hiểm FDIC đã mang lại cho Fulton 667 triệu đô la để tất cả những người gửi tiền vào Republic First đều được hoàn trả toàn bộ. Tại sao quỹ bảo hiểm lại được sử dụng cho tất cả các khoản tiền gửi khi một số khoản tiền gửi không được bảo hiểm?
Lý do là nếu tất cả các khoản tiền gửi không được thanh toán thì một đợt rút vốn ngân hàng sẽ bắt đầu. Bất kỳ người gửi tiền lớn nào có ngân hàng không thuộc TBTF sẽ ngay lập tức chuyển tiền sang ngân hàng TBTF, nơi có sự bảo đảm đầy đủ của chính phủ đối với tất cả các khoản tiền gửi. Sau đó, hàng nghìn ngân hàng sẽ phá sản trên khắp đất nước. Đó không phải là điều tốt đẹp ở một nước cộng hòa dân chủ với các cuộc bầu cử hai năm một lần. Một khi công chúng được giáo dục rằng sự phá sản của ngân hàng 100% là do chính sách của Fed và Kho bạc Hoa Kỳ, một số kẻ ngốc được trả lương quá cao sẽ phải kiếm việc làm thực sự.
Thay vì chịu thiệt thòi tại thùng phiếu, những người chịu trách nhiệm về cơ bản hiện đảm bảo tất cả các khoản tiền gửi trong hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ. Đó là khoản bổ sung lén lút trị giá 6,7 nghìn tỷ USD, vì đây là số tiền gửi không được bảo hiểm theo
Điều này dẫn đến việc in tiền vì quỹ bảo hiểm của FDIC không có 6,7 nghìn tỷ USD. Có lẽ họ cần xin lời khuyên của CZ vì tiền không phải là SAFU. Khi quỹ cạn kiệt, FDIC sẽ vay tiền từ Fed, Fed sẽ in tiền để đáp ứng khoản vay.
Giống như các chính sách in tiền lén lút khác được thảo luận trong bài tiểu luận này, ngày nay không có đợt bơm thanh khoản lớn nào. Tuy nhiên, giờ đây chúng ta hoàn toàn tin tưởng rằng hàng nghìn tỷ khoản nợ dự phòng đã được thêm vào bảng cân đối kế toán của Fed, bảng cân đối này sẽ được tài trợ bằng tiền in.
Mua vào tháng 5, biến đi!
Việc bổ sung thanh khoản chậm hàng tỷ đô la mỗi tháng sẽ làm giảm chuyển động giá tiêu cực kể từ đây trở đi. Mặc dù tôi không mong đợi tiền điện tử sẽ nhận ra đầy đủ bản chất lạm phát của các thông báo tiền tệ gần đây của Hoa Kỳ ngay lập tức, nhưng tôi hy vọng giá sẽ chạm đáy, giảm mạnh và bắt đầu tăng chậm.
Khi mùa hè ở Bắc bán cầu bắt đầu sôi động, những kẻ lừa đảo tiền điện tử sẽ tận hưởng cuộc sống giàu có ở tất cả các điểm nóng thông thường. Tôi thấy bạn ở DC10, Scorpios, Chiltern … Tôi thấy bạn playa. Tôi chắc chắn sẽ không trông coi Bitcoin khi tôi có thể đi hai bước. Cơn nôn mửa dữ dội gần đây mang lại cơ hội tuyệt vời để tôi thoát khỏi nguy hiểm.
Tôi đang mua Solana và đồng xu doggie cho các vị thế giao dịch theo đà. Đối với các vị trí shitcoin dài hạn hơn, tôi sẽ tăng phân bổ của mình trong Pendle* và sẽ xác định các mã thông báo khác đang “được giảm giá”. Tôi sẽ sử dụng thời gian còn lại của tháng 5 để tăng khả năng hiển thị của mình. Và sau đó là lúc thiết lập nó, quên nó đi và chờ thị trường đánh giá cao bản chất lạm phát của các thông báo chính sách tiền tệ gần đây của Hoa Kỳ.
同志们好
Trung Quốc không thể bị lãng quên. Đồng CNY sẽ mất giá nhưng không so với USD; đúng hơn, nó sẽ chống lại vàng và Bitcoin. Tôi sẽ giải thích lý thuyết này trong một bài luận chuyên sâu vào cuối mùa hè này.
Đối với những người cần gạch đầu dòng trong dự đoán của tôi, bạn hãy vào đây:
Bitcoin có chạm mức thấp cục bộ vào khoảng 58.600 USD vào đầu tuần này không? Đúng
Dự đoán giá của bạn là gì? Một đợt phục hồi lên trên 60.000 USD và sau đó hành động giá trong phạm vi từ 60.000 USD đến 70.000 USD cho đến tháng 8.
Các thông báo chính sách gần đây của Fed và Kho bạc có phải là hình thức in tiền lén lút không? Đúng.
Du thuyền!!
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tôi là cố vấn và nhà đầu tư vào Pendle và đã nhận được mã thông báo Pendle như một khoản bồi thường cho các dịch vụ tư vấn của mình.
L O A D I N G
. . . comments & more!
. . . comments & more!
